Após a divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2025, o JPMorgan revisou suas projeções para a WEG (WEGE3), alterando sua recomendação de 'overweight' para 'neutra'. Essa mudança se deve a um desempenho financeiro abaixo do esperado e a uma revisão nas estimativas de lucro para os próximos anos.
Mudanças nas Projeções Financeiras
O preço-alvo das ações foi ajustado de R$ 50 para R$ 49, refletindo uma diminuição de 2,25% em relação ao último fechamento do papel. Os analistas do banco argumentam que o rebaixamento da recomendação é consequência de uma revisão para baixo de 4 a 5% no Lucro por Ação (LPA) para os anos de 2026 e 2027, influenciada por um real mais forte do que o projetado.
Expectativas e Avaliações do Mercado
Atualmente, a WEG está avaliada em 21,6x e 18,3x em relação ao EV/Ebitda para 2026 e 2027, respectivamente, além de 31,4x e 26,6x na relação Preço/Lucro. Esses múltiplos representam um prêmio de cerca de 22% em relação à média histórica de 15 anos. Apesar da revisão, o JPMorgan classifica a WEG como uma ação defensiva, destacando sua exposição a mercados internacionais.
Qualidade e Potencial de Crescimento
Ainda que o JPMorgan tenha rebaixado a recomendação, os analistas continuam a enxergar a WEG como uma empresa de alta qualidade com diversas oportunidades de crescimento, especialmente nas áreas de transformadores e sistemas de armazenamento de energia. A companhia, segundo a análise, ainda apresenta múltiplos elevados, mesmo sem ter retornado aos níveis de crescimento histórico.
Comparações com Concorrentes e Valuation
Quando comparada a gigantes do setor, como ABB, Schneider Electric e Siemens, a WEG se mantém entre as mais caras. Para 2026, a empresa apresenta um prêmio de 16% em relação ao EV/Ebitda e de 20% no múltiplo Preço/Lucro, o que sugere uma avaliação mais alta que a de seus concorrentes diretos.
Considerações Finais
A revisão feita pelo JPMorgan reflete uma visão mais cautelosa em relação à WEG, ressaltando que a valorização das ações não está acompanhando a expansão dos resultados. A análise sugere que, embora a empresa continue a ser um dos nomes mais relevantes no setor, a atual avaliação pode estar superestimada, necessitando de ajustes para refletir as verdadeiras perspectivas de crescimento.
Fonte: https://www.infomoney.com.br
